Библиотека Интернет Индустрии I2R.ru

Инновационный взрыв в Сети меняет способы, которыми капитал, большой бизнес и предприниматели надеются достичь успеха.

Джейк Уайнбаум (Jake Winebaum), который довольно долго был ведущим специалистом компании Disney Interactive, покинул "Мышкин дом", чтобы основать собственную фирму eCompanies (см. нашу статью)– инкубатор Интернет-компаний. Его уход наводит на мысль, что гораздо интереснее - и в потенциале более выгодно - создавать и "высиживать" новые компании, нежели работать на крупную, уже крепко стоящую на ногах корпорацию.

Но это звучало разумно два месяца назад. Сейчас многие Интернет-компании и их руководители все чаще говорят, что нет необходимости делать выбор. Можно работать на крупную компанию и одновременно быть Сетевым инкубатором!

Вот пример: в середине июля Lycos (LCOS) заявила о создании Lycos Ventures, фонда размером 70 млн. долларов, который будет приобретать доли в малых и средних Интернет-компаниях. Эти компании могут предоставлять услуги сети сайтов Lycos, но не будут входить в структуру компании Lycos. Они будут пользоваться ее опытом и знаниями, а также деньгами. В июне компания Rare Medium, принадлежащая Silicon Alley, продала Apollo Management, Bear Stearns и Thomas Weisel Partners акций на 87 млн. долларов. Эти деньги были немедленно использованы для инвестиций в другие компании.

Другой пример - i-Hitch, нью-йоркский инкубатор, образованный руководителями Bertlesmann, Sony (SNE) и ряда других компаний, причем никто из них не забросил свои основные обязанности из-за того, что вложил свои деньги в онлайновые музыкальные компании и компании - контент-провайдеры, которые выводит на рынок I-Hitch.

Что же происходит? В прежние времена, если крупную компанию интересовала технология, средства или персонал маленькой Интернет-компании, то она просто покупала эту компанию, обычно про запас. Или напротив, были компании с венчурным капиталом, которые хотели вложить реальные деньги в технологии малых компаний, чтобы получать прибыли, не вмешиваясь в их повседневную деятельность.

Теперь же, как нам кажется, нет такого четкого разделения стратегий. Многие компании включают в свою структуру инкубаторы, использующие различные модели и руководствующиеся различными мотивами. Вот небольшой путеводитель по различным видам внутренних инкубаторов:

Инкубатор как источник новых технологий

По Пибоди (Po Peabody), вице-президент по сетевым стратегиям компании Lycos, считает, что фонд Lycos Ventures позволяет компании быть в курсе новых технологий и программ. "Это замечательный способ заставить других работать на ваши исследования и разработки," - говорит Пибоди. - "Это подпитывает свежими идеями вашу собственную компанию".

Имея собственный инкубатор, компания Rare Medium получила возможность качать оттуда таланты и разработки. Способность привлечь средства делает ее уникальной компанией для выбора клиентов, как крупных, так и мелких. "Будь то финансирование с использованием венчурного капитала или деятельность коммерческих корпораций в Интернете - везде сейчас существует огромная потребность в капиталах", - говорит генеральный директор компании Rare Medium Глен Майерс (Glen S. Meyers). По его прогнозам, в скором времени кто-нибудь из 500 клиентов его Fortune придет просить о частичном финансировании своей дочерней Web-компании. "Это неизбежно", - хвастается Майерс. Компании, в которых Rare уже имеет или будет иметь долю к концу года, включают Dr.Drew.com, TiVo, iParty и даже Celestial Seasonings (CTEA) - компанию, производящую известную марку лекарственного чая.

Инкубатор как орудие уничтожения конкурентов

Один из первых корпоративных Интернет-инкубаторов был создан компанией Bertelsmann. В сентябре 1998 г. этот немецкий медиа-гигант образовал Bertelsmann Ventures, независимую инвестиционную группу, полностью субсидируемую Bertelsmann и возглавляемую ее вторыми лицами. К настоящему моменту группа вложила деньги в пять сетевых проектов, которые в противном случае стали бы непосредственными конкурентами Bertelsmann в Интернет-коммерции. Группа планирует вложить от 3 до 8 млн. долларов США в каждый из этих проектов за все время его существования, получая 10 процентов от прибыли каждой компании. Матиас Шиллинг (Matthias Schilling), младший партнер фонда, считает очень важным для инкубаторов возможность "снимать сливки" с новейших технологий и новорожденных талантов.

Одним из самых интересных вложений Bertelsmann являются инвестиции в NuvoMedia, которая производит и продает электронные книги Rocket.

Инкубатор как лазейка

Для Lycos финансовая привлекательность ее венчурного фонда частично состоит в том, что он дает возможность приобретать крупные куски других компаний. Сама по себе Lycos не могла бы приобрести более 20% любой компании, не включая ее формально в свою корпоративную структуру. А это нежелательно, по словам руководства, потому что убытки маленьких компаний отрицательно влияли бы на финансовые показатели Lycos.

Но независимый фонд Lycos, в котором партнерами являются Sumitomo, Melon Bank, Vulcan Ventures и Bear Stearns, может приобрести дополнительные 30% нужной компании, не делая ее частью Lycos. Пибоди говорит, что "любая компания, в которую мы инвестируем, со временем может стать открытым акционерным обществом, которое будет стоить сотни миллионов долларов в ценных бумагах, обращающихся на бирже."

Как Пибоди может быть уверен, что все компании Lycos Ventures будут преуспевать? Никак не может. Большинство проинвестированных компаний прогорает. С другой стороны, Lycos может предложить приобретаемым компаниям то, что не может предложить большинство венчурных компаний – миллионы уникальных посетителей.

"Наш основной вид деятельности (портал) помогает делать королей", - объясняет Пибоди. –"Он уже теперь может подпитывать наш портфель акций". Если он прав, это означает, что через несколько лет Lycos будет выглядеть скорее как CVGI – открытый венчурный фонд, который сыграл ключевую роль в создании Lycos.

Инкубатор как средство удержать сотрудников

Для USWeb-CKS "высиживание" новых компаний - это способ поддержать существующие таланты. В июне компания создала Intend Change, компанию "венчурного строительства" с портфелем из трех компаний, финансируемых Softbank, Cross Point Ventures и Wheatley Partners. По словам Тоби Кори (Toby Corey), одна из целей – побудить сотрудников USWeb инвестировать в будущие проекты, поддерживая в них энтузиазм и надежду на заработок в будущем. Опять же, если этим компаниям понадобятся Web-услуги, USWeb получит работу.

Чем все это кончится? Возможно, инкубаторами станут индивидуальные инвесторы. Пибоди сказал: "Лично я вложил свои деньги в 12 компаний".

(Перевод С.Коломийской)